融资融券交易,与普通证券交易相比有什么差别?融资融券和股票质押融资的主要区别是什么?-当前速读
融资融券交易,与普通证券交易相比有什么差别?
1、保证金要求不同。
投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金,即买入证券须事先存入足额的资金,卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同,投资者只需交纳一定的保证金,即可进行保证金一定倍数的买卖(买多卖空),在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时,可以向证券公司借入资金买入证券,并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时,则可以向证券公司借入证券卖出,并在低位买入证券归还。
2、法律关系不同。
投资者从事普通证券交易时,其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时,其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系,还存在资金或证券的借贷关系,因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金,并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司一并作为担保物。投资者在偿还借贷的资金、证券及利息、费用,并扣除自己的保证金后有剩余的,即为投资收益(盈利)。
3、风险承担和交易权利不同。
投资者从事普通证券交易时,风险完全由其自行承担,所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时,如不能按时、足额偿还资金或证券,还会给证券公司带来风险,所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券,而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内,这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。
4、与普通证券交易相比.
融资融券投资者可以通过向证券公司融资融券,扩大交易筹码,具有一定的财务杠杆效应,通过这种财务杆杠效应来获取收益。
5、交易控制不同。
投资者从事普通证券交易时,可以随意自由买卖证券,可以随意转入转出资金。而从事融资融券交易时,如存在未关闭的交易合约时,需保证融资融券账户内的担保品充裕,达到与券商签订融资融券合同时要求的担保比例,如担保比例过低,券商可以停止投资者融资融券交易及担保品交易,甚至对现有的合约进行部分或全部平仓。另一方面,投资者需要从融资融券账户上转出资金或者股份时,也必须保证维持担保比例超过300%时,才可提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分,且提取后维持担保比例不得低于300%。
融资融券和股票质押融资的主要区别是什么?
一、融得的标的物不同
融资融券顾名思义,可以融得资金,也可以融得证券,融得的资金再买股票就增强了多方力量,融券则增强了空方力量,因此融资融券是一种既可做多也可做空的双刃剑。股票质押融资只能融得资金,无法做空。
二、融得资金的用途不同
这点可能是两者最大的区别。融资融券中的融资,获得的资金通常必须用来购买上市证券,增强了证券市场的流动性,在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。股票质押融资则不同,融得的资金可以不用来购买上市证券,当然,针对具体的融资主体,国家对其融得资金的用途会有一定的要求。例如,证券公司通过股票质押融资取得的资金只能用来弥补流动资金不足,不可移作他用。由此可见,融资融券与资本市场联系更紧密,股票质押融资可能既涉及资本市场,也直接涉及实体经济。另外,与股票质押融资有个相类似的概念是股权质押融资,主要是指以非上市公司股权提供担保以融通资金。
三、担保物不同
融资融券和股票质押融资都是是对融入方的授信,故都需要担保物。融资融券中,担保物既可以是股票,也可以是现金。股票质押融资则不同,它主要是以取得现金为目的,因此担保物不可能再用现金,它的主要担保物是有价证券,例如上市公司股票、证券投资基金以及公司债券等。
四、资金融出主体不同
融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如,在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下,融出资金的中介有证券公司和证券金融公司,但最终的资金融出方通常是银行。我国当前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司,即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时,确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。股票质押融资一般由银行、典当行等机构办理,资金融出主体与融资融券有明显区别。
五、杠杆比例与风险控制不同
一般而言,融资融券相比股票质押融资而言,风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录,因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且,融资融券的杠杆比例可以根据情况调整,在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例,反之则可收紧。股票质押融资实质是质押贷款,其资金用途虽然可能会有限制,但监控难度显然大得多,当股票市值下跌时,借款债权的风险就随之增加。
六、产品属性不同
融资融券是一种标准化的产品,在交易规则和合约细节上,都有比较明确具体的安排或规定。例如,融资融券在中国证券登记结算公司和第三方存管银行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询,股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内,等等。股票质押融资则不是一种标准化产品,在本质上更体现了一种民事合同关系,在具体的融资细节上由当事人双方合意约定。
七、对机构投资者的影响不同
就个人投资者而言,如果融资的目的是用于购买股票,融资融券和股票质押融资都可以取得相同的效果,但两者对机构投资者的影响就不一样了。例如,对于证券公司而言,融资融券拓宽了业务收入渠道,是一个基于创新产品的盈利增长点,而股票质押融资对于券商来说盈利能力没有改变,融来的资金只能用于补充流动资金不足。
- 买股票是买高市盈率还是低市盈率? 市盈率是什么意思?
- 2023江西艺术类几号志愿填报?2023江西哪些二本大学适合捡漏?
- 追男生的技巧和方法土方法_追男生的技巧|世界快看
- 金融危机的影响大不大?金融危机是怎么产生的?|世界观察
- 天天速讯:总是在回忆中不断的美化对方 水瓶无法接受新感情?
- 多益Ceo唐忆鲁贪腐是真的吗?多益网络有什么游戏?|环球快播报
- 摩羯座看起来很成熟 做每一件事情都经过深思熟虑?-世界微头条
- 艾叶是凉性还是热性?艾叶鸡蛋汤怎么煮?|环球聚看点
- 基金上午和下午卖有什么区别吗?基金上午涨下午跌是什么意思?_环球今日报
- 执行定额表示的是什么意思? 执行定额和预算定额的区别表现在哪里?_看热讯
- 主板上的ZGL是什么意思?zgl是什么意思?|每日观点
- 双鱼座就是那种特别热爱幻想的人 非常追求爱情?-天天短讯
- 当前时讯:英国脱欧的真正原因是什么?英国为啥脱欧那么费劲?
- 为什么家家户户都要买保险?人为什么要买保险五大详细理由?
- 一图解读美联储6月决议:如期按兵不动 年内恐再加息50基点 当前讯息
- 保险交不起了怎么办?有了医保重疾险有必要买吗?-环球精选
- 房屋遗产继承费用是多少?满五唯一继承还交20%税么?|天天观焦点
- 车上人员责任险有必要买吗?为什么很多人不买座位险?
- 基金里的钱怎么取出来?钱存在基金里可以取吗?
- 天天快资讯:房屋遗产继承费用是多少?继承房产20%的税怎么避免?
- 天天速看:房屋遗产继承费用是多少?房屋遗产继承后出售怎么交税?
- 段鹏任北京语言大学校长
- 河北师范通报男生扮女装浴室偷拍:移交警方,依法依规严处
- 当前通讯!抵押会有哪些误解?招商银行房屋按揭贷款利率要多少?
- 房屋按揭贷款有哪些流程?房屋抵押的后果是什么?
- 银行房屋抵押贷款计算利息是多少?什么是盲目抵押?
- 房屋抵押人享受的权利是什么?什么是抵押贷款?
- 双子座的人本身就是一个对待感情不是特别在意的人? 焦点热文
- 欧洲出现能源危机的原因是什么?能源危机对生活的影响有哪些?
- 2023湖北艺术类几号填报志愿?2023高考录取后可以退档吗?_环球今日报
- 买股票是买高市盈率还是低市盈率? 市盈率
- 2023江西艺术类几号志愿填报?2023江西哪些
- 追男生的技巧和方法土方法_追男生的技巧|世
- 金融危机的影响大不大?金融危机是怎么产生
- 天天速讯:总是在回忆中不断的美化对方 水
- 多益Ceo唐忆鲁贪腐是真的吗?多益网络有什
- 摩羯座看起来很成熟 做每一件事情都经过深
- 艾叶是凉性还是热性?艾叶鸡蛋汤怎么煮?|
- 基金上午和下午卖有什么区别吗?基金上午涨
- 执行定额表示的是什么意思?
- 主板上的ZGL是什么意思?zgl是什么意思?|
- 双鱼座就是那种特别热爱幻想的人 非常追求
- 当前时讯:英国脱欧的真正原因是什么?英国
- 为什么家家户户都要买保险?人为什么要买保
- 一图解读美联储6月决议:如期按兵不动 年
- 保险交不起了怎么办?有了医保重疾险有必要
- 房屋遗产继承费用是多少?满五唯一继承还交
- 车上人员责任险有必要买吗?为什么很多人不
- 基金里的钱怎么取出来?钱存在基金里可以取
- 天天快资讯:房屋遗产继承费用是多少?继承
- 天天速看:房屋遗产继承费用是多少?房屋遗
- 段鹏任北京语言大学校长
- 河北师范通报男生扮女装浴室偷拍:移交警方
- 当前通讯!抵押会有哪些误解?招商银行房屋
- 房屋按揭贷款有哪些流程?房屋抵押的后果是
- 银行房屋抵押贷款计算利息是多少?什么是盲
- 房屋抵押人享受的权利是什么?什么是抵押贷
- 双子座的人本身就是一个对待感情不是特别在
- 欧洲出现能源危机的原因是什么?能源危机对
- 2023湖北艺术类几号填报志愿?2023高考录取